上市公司觀察

6月12日，A股醫療器械板塊微回調。記者留意到，近期，智能化骨折復位機器人、5G國產機器人等相繼亮相，展示醫療器械領域的硬核“黑科技”，與此同時，資本市場方面，多家醫療器械公司將跑步“入場”。有金融機構分析，2023年高端醫療設備行業有望保持高景氣，預計在未來5年～10年，國產器械產品將持續在影像設備、高值耗材、內窺鏡、手術機器人等各個細分領域提升市場份額。

文、圖/

王楚涵

多家醫療器械公司將跑步進入資本市場

國際首款智能化骨折復位機器人亮相、5G國產機器人手術首次走進公眾視野……近期，在醫療器械領域，向智能化、高科技轉型的手術機器人受到關注。據Frostamp;Sullivan數據顯示，2015年～2020年，中國手術機器人市場從0.9億美元增長至4.3億美元，年復合增長率超過35%。

資本市場，醫療器械領域同樣火熱，近期，主營外科手術醫療器械的重慶西山科技股份有限公司在科創板掛牌上市，從事內鏡微創診療器械的研發、生產與銷售的杭州安杰思醫學科技股份有限公司順利登陸科創板等，還有多家醫療器械公司將跑步進入資本市場，擬上市的公司研究領域包括了手術機器人、血管疾病介入治療、數字化彩超設備、分子診斷、CT系統、血液凈化設備等。

興業證券研報指出，當前，醫療器械高端領域主要為進口品牌占據，國產化率較低，因此加速國產替代、實現自主可控，是我國醫療器械行業長期發展的主旋律，預計在未來5年～10年，國產器械產品將持續在影像設備、高值耗材、內窺鏡、手術機器人等各個細分領域提升市場份額。

與此同時，為加強醫療器械經營企業質量管理，規范醫療器械經營管理行為，國家藥監局在5月底發布《醫療器械經營質量管理規范》，從醫療器械的采購、收貨、驗收、入庫等各個流程全方位的進行了規范。同時，要求醫療器械經營企業以及從業者應當誠實守信，依法經營，禁止任何虛假、欺騙行為。同時要求，具有實現醫療器械產品經營全過程質量追溯，采集、記錄醫療器械唯一標識的功能。

醫療器械子板塊單季度業績分化較為明顯

從業績表現來看，2023年一季度，醫療器械板塊整體收入減少41.63%，扣非凈利潤減少71.46%。

從子板塊來看，扣非增速從高到低排序為醫療設備、高值耗材(-3.75%)、低值耗材(-38.82%)、體外診斷(-89.13%)。

單季度業績分化較為明顯，其中醫療設備得益于新基建、貼息貸款、采購國產化等政策催化實現高速增長，高值耗材板塊因常規診療擠兌增速略有下滑，低耗板塊增速降幅相比2022年已經大幅收窄，新冠影響逐漸出清；IVD板塊則因2022年一季度同期高基數影響增速有所下滑。

普華永道指出，由于國內基層醫療機構醫療器械配備率較低，醫療器械市場規模未來仍有較大增長潛力。同時，北交所的設立、科創板第五套標準擴展至醫療器械，使中小創新型醫療器械的融資渠道進一步打通，資本仍將持續關注醫療器械板塊。

高端醫療設備行業有望保持高景氣

中泰證券分析師謝木青分析，醫療器械行業持續快速增長，看好創新驅動下的進口替代以及全球化發展，帶量采購政策預期迎來緩和，板塊估值有望逐漸修復。一方面建議重點關注持續受益于醫療新基建浪潮，有望借助強產品力持續實現進口替代的企業；另一方面建議重點關注疫后基本面迎來修復、政策預期逐漸緩和、長期增長確定性高的體外診斷類企業。

西部證券研報指出，在醫療新基建的行業背景以及政府對于國產器械的大力扶持趨勢下，2023年高端醫療設備行業有望保持高景氣，且在2021~2022年板塊回調較多的情況下，估值具備較強性價比。建議關注優質細分賽道:血液凈化行業、內窺鏡行業、分子影像行業。

免責聲明：該文章系本站轉載，旨在為讀者提供更多信息資訊。所涉內容不構成投資、消費建議，僅供讀者參考。